美國半導體巨頭英特爾於10月24日公布2025年第三季財報，營收137億美元，同比增長3%，超過市場預期的132億美元；淨利潤41億美元，相較去年同期淨虧損166億美元實現124%大幅扭虧，終結連續多季虧損態勢，盤後股價一度大漲7%。不過細看財報細項，作為未來戰略核心的代工業務仍未脫離虧損泥沼，引發投資人對其長期戰略的質疑，今日美股開盤英特爾股價回落1.5%。
財報顯示，英特爾核心業務表現分化：客戶端計算事業部營收85億美元，同比增5%，占總營收超六成，主要受益於PC市場復甦；數據中心與AI部門營收41億美元，微降1%；而代工業務營收42億美元，同比下滑2%，營運虧損高達23億美元，雖較去年同期的58億美元虧損大幅收窄，但虧損額仍高於市場預期的20億美元。英特爾執行長基辛格解釋，代工業務虧損主要因「先進製程研發投入持續增加，且產能利用率尚未達到獲利門檻」。
從競爭格局來看，英特爾代工業務面臨台積電與三星的雙重夾擊。台積電第三季先進製程（7奈米及以下）占營收比重達56%，N3節點訂單排至2027年；三星則加速推動第二代3奈米量產，搶奪部分安卓陣營客戶。英特爾雖寄望於18A與14A節點翻盤，但目前僅有少數客戶簽約，外部客戶占比不足5%。對台灣業者而言，英特爾代工業務持續虧損意味著全球代工市場暫時維持「台積電、三星雙雄格局」，台積電可趁機鞏固客戶關係，尤其是在英特爾表現薄弱的AI芯片領域持續擴大優勢。