事件：台積電（2330-TW）7月16日法說會前夕，外資目標價競賽持續升溫
日期：2026年7月15日
晶圓代工龍頭台積電法說會明日登場，外資券商趕在法說前最後時刻接力調升目標價。摩根大通（小摩）台灣區研究部主管哈戈谷出具最新報告，預測台積電第二季毛利率將達69.5％，逼近七成大關，超越市場共識及先前各家機構預估，驅動因素包括3奈米產線接近滿載甚至超載運轉、AI客戶為搶產能支付加急訂單溢價，以及新台幣貶值帶來的匯兌紅利[reference:0]。
小摩是近兩至三週內第10家調高台積電財務預期的外資，也是第9家給出「3字頭」目標價的機構，將目標價調升至3,100元，較當日收盤價隱含約54％上行空間[reference:3]。小摩在報告中以「擠爆」形容AI算力需求對先進製程的衝擊，多數HPC客戶已提前鎖定2027年3奈米與2奈米產能，今年3奈米產線利用率預估超過120％。
市場普遍預期，7月16日法說會將聚焦四大看點：
- 第二季財報：營收與毛利率能否優於財測。華爾街預期台積電Q2營收約399.9億美元、EPS約3.81美元[reference:5][reference:6]
- AI需求展望：總裁魏哲家如何描述AI訂單能見度，是否使用「客戶排隊搶產能」等強烈字眼[reference:7]
- 先進封裝擴產：CoWoS產能擴張計畫是否再度上修，將直接點燃設備供應鏈走勢[reference:8]
- 晶圓代工報價：是否暗示進一步調漲價格，目前3奈米、5奈米漲價計畫已在進行中[reference:9]
台積電股價在法說前陷入震盪，7月9日盤中一度下跌至2,440元[reference:10]。法人認為，法說會後若釋出樂觀指引，將為下半年半導體股走勢定調。